En la playa del sur de Nueva Jersey se asienta Atlantic City, un lugar espectacular conocido como "El patio de juegos del mundo", donde las reglas no tienen cabida. Grandes hoteles se alinean en su famoso malecón, junto a clubes nocturnos, parques de diversión y espectáculos que compiten con Broadway.

Por unos pocos dólares, un trabajador puede escapar y vivir como un rey -legal o ilegalmente.

El amo indudable de Atlantic City es el Tesorero de la ciudad, Enoch "Nucky" Thompson (Steve Buscemi), un operador político y comerciante ilegal que es tan político como gangster, y está muy a gusto en ambos papeles.

Por su ubicación estratégica en la costa atlántica, el lugar es un centro de actividad para los contrabandistas de licor, a minutos de Filadelfia, horas de Nueva York y menos de un día de Chicago. Y Nucky Thompson se aprovecha de eso.

Junto a su hermano Elias (Shea Whigham), el comisario local, y un equipo de caciques de barrio y matones locales, Nucky crea un nicho para sí mismo como el hombre que hay que ver para conseguir alcohol. Es un gangster que no discrimina y hace negocios con Arnold Rothstein (Michael Stuhlbarg), Big Jim Colosimo (Frank Crudele), Lucky Luciano (Vincent Piazza) y Al Capone (Stephen Graham).

Al comenzar la serie, el antiguo protegido y chofer de Nucky, Jimmy Darmody (Michael Pitt), vuelve a casa después de la Primera Guerra Mundial, con ganas de progresar y recuperar su lugar en la organización de Nucky. Pero cuando Jimmy empieza a sentir que las cosas no se mueven rápido, decide tomar el asunto en sus manos y forma una alianza letal con algunos asociados de Nucky, lo que pone a los federales, con el agente Van Alden (Michael Shannon) a la cabeza, tras el rastro de su mentor.

Para complicar aún más las cosas, comienza a crecer la relación de Nucky con Margaret Schroeder (Kelly Macdonald), una mujer local atrapada en un matrimonio violento, a la que quiere ayudar.