Ferrovial se juega su futuro: así están las posiciones dentro de la junta de accionistas sobre la marcha de España

La compañía Ferrovial se enfrenta este jueves a unajunta de accionistas histórica y determinante para su futuro. En el aire, el traslado de la sede social de España a País Bajos, con el objetivo que persigue el presidente de Ferrovial a posterior de conseguir cotizar en la bolsa estadounidense.

Encontra no tiene solo al Gobierno de España, que ha luchado por que una empresa que ha crecido con dinero público permanezca en el país. De hecho, este miércoles, la ministra de hacienda, María Jesús Montero, ha querido recordar que "cuando no hay motivos económicos", se pierden los beneficios fiscales de las empresas. También hay algunos accionistas que no son favorables a esta mudanza.

Desde Ferrovial piden al Ejecutivo que "respete" la voluntad de los accionistas, y han dedicado las últimas horas a atar las mayorías. Aunque previsiblemente la empresa podrá sacar adelante esta polémica operación, la postura de algunos accionistas podría complicar la situación.

¿Qué dicen los accionistas? Todaslas miradas están puestas en el voto de los accionistas, que son los verdaderos propietarios de la compañía.

• En contra del traslado a Países Bajos se sabe que hay pocos accionistas. Uno de ellos es Leopoldo del Pino, hermano del presidente de Ferrovial y cuarto accionista del grupo con un 4,15 % del capital, que se inclina a votar en contra del traslado social, aunque con toda probabilidad se mantendrá en el capital y no ejercerá su derecho de separación.
• Norges Bank, el fondo de inversión noruega que posee el 1,49% del capital, había avanzado que votaría en contra, pero en el último momento ha cambiado su opinión y finalmente votarán a favor del traslado, según informa el medio económico 'Expansión'.
• A favor, además de Rafael del Pino, que suma un 20,4 %, están su hermana María con el 8,2 %, y el fondo TCI, con el 7 %.

Opciones para los contrarios. Los accionistas contrarios a esta operación pueden votar en contra de la misma y acogerse, si así lo desean, a su derecho de separación para salir del accionariado, en cuyo caso recibirán una contraprestación de 26,0075 euros, por debajo de los 26,8 a los que cerraron ayer los títulos.

• Si optan por salir podrán hacerlo dentro del plazo de un mes a contar desde que se publique en el BOE el acuerdo de aprobación de la fusión. También los acreedores podrán ejercer su derecho de oposición en igual plazo. Para ello, previamente habrán tenido que votar en contra de la operación en la junta. La operación está condicionada a que estos derechos de separación no superen los 500 millones, lo que equivale al 2,5 % del capital, ya que en caso contrario podría afectar negativamente a Ferrovial desde el punto de vista financiero y de rating.
• El grupo considera que el impacto del pago de estos derechos de separación sería temporal y no comprometería su capacidad para mantener sus actuales inversiones

Las claves de la junta. A las 12:30 Ferrovial dará comienzo a la junta en la que se someterán a votación un total de 13 puntos del orden del día. El punto número diez es determinante, de él depende la aprobación de una fusión transfronteriza intracomunitaria por la que Ferrovial será absorbida por su filial holandesa Ferrovial International SE (FISE).

¿Qué pasos vienen después? La fusión se acogerá al régimen de neutralidad fiscal y a tal efecto será comunicada a la Agencia Tributaria. A as 00:00 horas del día siguiente a la fecha en la que se otorgue la escritura de fusión en los Países Bajos esta será efectiva. Una vez ejecutada, los activos, pasivos y las operaciones de Ferrovial se considerarán de FISE a efectos contables desde el 1 de enero de 2023.

Y mientras tanto... El Gobierno ha mantenido conversaciones con Ferrovial hasta el último momento para evitar que la marcha llegue a término. En una correspondencia epistolar bilateral que Ejecutivo y compañía han mantenido en estas útimas horas, el Gobierno ha asegurado que no hay ningún obstáculo para que el grupo cotice en Estados Unidos desde España. Recordemos, este es, según el presidente de Ferrovial, el objetivo último.

¿Aún quieres saber más?

• El secretario de Estado de Economía, Gonzalo García Andrés, ha reconocido además que si surgen necesidades de ajustes normativos o de mercado estarían dispuestos a reaccionar con rapidez.
• Para poder acogerse a la exención de tributar por las plusvalías latentes que afloren con la operación, que en estos casos suelen ser elevadas, Hacienda debe validar que el traslado no busca obtener una ventaja fiscal sino que responde a razones económicas válidas. La compañía reitera que hay razones económicas sobradas y que esta operación no se hace por ningún motivo fiscal.
• La Agencia Tributaria avisa de que estos análisis pueden demorarse años y sostiene que no recibe presiones del Gobierno.