Las tensiones en los mercados volvían a reflejarse este lunes en la cotización de los principales bancos de Europa y Asia, a pesar de la facilidad de liquidez anunciada por los grandes bancos centrales. Las medidas de las autoridades para evitar una crisis bancaria mundial no han conseguido evitar la desconfianza en el mercado financiero.

El temor a una serie de riesgos, entre los que se incluye el contagio, el frágil estado de los bancos regionales de Estados Unidos y el riesgo moral, han provocado una caída en diversas bolsas mundiales este lunes, a pesar de que los inversores dieron este domingo la bienvenida a la liquidez de emergencia en dólares de los principales bancos centrales y a la adquisición histórica respaldada por Suiza del problemático Credit Suisse por parte de UBS Group.

De hecho, este lunes ha comenzado como una jornada de caídas generalizadas en Europa, en la que el mercado ha analizado la compra de la entidad bancaria. Las acciones de Credit Suisse y de UBS han comenzado la sesión de este lunes en la Bolsa de Zúrich con fuertes caídas. De este modo, los títulos de Credit Suisse llegaban a bajar en la apertura casi un 64%, hasta los 0,67 francos suizos por acción, por debajo de la oferta de adquisición de 0,76 francos pactada este domingo, mientras que los de UBS llegaban a perder un 13% de su valor.

Sin embargo, las acciones de Credit Suisse han acabado registrado una caída de un 55,9%, mientras que las de UBS han subido un 2,3% tras caer casi un 13% a principios de la sesión

La Bolsa española ha iniciado la semana a la baja, con pérdidas de más del 2%, aunque posteriormente se ha dado la vuelta y a pocos minutos del mediodía cotizaba en verde, ganando en torno al 0,3%, pero con el sector bancario arrastrando al índice.

Los títulos de los bancos franceses Société Générale y BNP Paribas también cedían un 6,91% y un 6,40%, respectivamente, mientras que el holandés ING se dejaba un 5,66%, y los italianos UniCredit e Intesa Sanpaolo caían un 4,97% y un 3,31%, respectivamente. De su lado, los bancos alemanes también cotizaban con fuertes descensos, que en el caso del Deutsche Bank superaban el 10%, mientras que en el del Commerzbank rondaban el 8%.

El índice bancario KBW .BKX, un indicador de los bancos, subió un 3,1%. Las pérdidas en las acciones de los bancos europeos también se recuperaron, subiendo un 1,7% después de haber caído inicialmente un 6%, ya que los inversores digirieron los esfuerzos de apoyo y el ritmo al que habían llegado. El índice europeo más amplio STOXX 600 también logró entrar en territorio positivo al subir un 1,3%.

Los principales índices bursátiles de Asia también han registrado caídas en la sesión de este lunes. El selectivo Nikkei de la Bolsa de Tokio ha cerrado la sesión con un retroceso del 1,42%, con los títulos de bancos como Sumitomo Mitsui Financial Group (-1,67%) y Mitsubishi UFJ Financial Group (-1,84%) a la baja. De su lado el selectivo hongkonés Hang Seng lograba reducir sus pérdidas en el último tramo de la sesión por debajo del 3%, mientras que el índice CSI 300, que replica el comportamiento de los principales valores de los mercados de Shenzen y Shanghái, se dejaba un 0,50%.

Asimismo, el índice Sensex de la Bolsa de Bombay también transitaba en negativo en la parte final de la sesión, con una caída aproximada al 1,44%, mientras que la Bolsa de Singapur cedía un 1,67%.

Este domingo, UBSGroup AG anunció que pagará 3.000 millones de francos suizos (3.230 millones de dólares) por Credit Suisse Group AG de 167 años y asumirá hasta 5.400 millones de dólares en pérdidas. Todo en una jornada en la que los principales bancos centrales, ante el riesgo de una rápida pérdida de confianza en el sistema financiero, también se apresuraron a impulsar el flujo de efectivo en todo el mundo con una serie de swaps de divisas coordinados para garantizar que los bancos tengan los dólares necesarios para operar.

El matrimonio bancario suizo está respaldado por una garantía gubernamental masiva, lo que ayuda a prevenir lo que habría sido uno de los colapsos bancarios más grandes desde la caída de Lehman Brothers en 2008.

"Los formuladores de políticas esperarán que la compra del fin de semana por parte de UBS del atribulado Credit Suisse ponga fin a las recientes tensiones del mercado", ha explicado Brian Martin, jefe de economía de G3 de ANZ en Londre, que ha añadido: "Los bancos centrales ya se enfrentaban al dilema de '¿cuánto es suficiente?' frente a la resiliencia de los mercados laborales, dados los retrasos con los que sus decisiones políticas afectan a las economías. Ahora tienen un nuevo enigma: '¿cuánto es demasiado?' para la estabilidad financiera?"

El director ejecutivo de UBS, Ralph Hamers, ha asegurado que aún quedan muchos detalles por resolver: "Sé que todavía debe haber preguntas que no hemos podido responder", dijo. "Y entiendo eso e incluso quiero disculparme por ello".

Cuestiones aún sin resolver

Se trata de una respuesta global no vista desde el punto álgido de la pandemia. La Fed ha asegurado que se ha unido a los bancos centrales de Canadá, Inglaterra, Japón, la UE y Suiza en una acción coordinada para mejorar la liquidez del mercado. Por su parte, el Banco Central Europeo ha prometido apoyar a los bancos de la zona euro con préstamos si es necesario, y ha agregado que el rescate suizo de Credit Suisse fue "instrumental" para restaurar la calma.

Sin embargo, los problemas persisten en el sector bancario de EEUU, donde las acciones bancarias ha permanecido bajo presión a pesar de la decisión de varios grandes bancos de depositar 30.000 millones de dólares en First Republic Bank, una institución sacudida por las quiebras de Silicon Valley y Signature Bank.

El domingo, las calificaciones crediticias de First Republic se redujeron aún más por parte de S&P Global, que dijo que la inyección de depósitos podría no resolver sus problemas de liquidez.

Los depósitos bancarios de EEUU se han estabilizado, y las salidas se han ralentizado o detenido y, en algunos casos, revertido, según afirmó un funcionario estadounidense el domingo, que agregó que los problemas de Credit Suisse no están relacionados con las recientes corridas de depósitos en los bancos de EEUU y que los bancos de EEUU tienen una exposición limitada a Credit Suisse.

La Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EEUU (FDIC, por sus siglas en inglés) planea relanzar el proceso de venta de Silicon Valley Bank, y el regulador busca una posible ruptura del prestamista, según personas familiarizadas con el asunto. También existen preocupaciones sobre lo que sucederá a continuación en CreditSuisse y lo que eso significa para los inversores y empleados.

El presidente de UBS, Kelleher, dijo en una conferencia de prensa que cerrará el banco de inversión de Credit Suisse, que tiene miles de empleados en todo el mundo. Según Kelleher, con esta acción espera ahorrar unos costos anuales de unos 7.000 millones de dólares para 2027.

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